铝价触底反弹二季度或持续上行

据《中国证券报》消息进入二季度以来，国内电解铝期现货价格均有增长。西北一家电解铝上市公司高管表示，受到一些国际事件及需求提升的影响，二季度的电解铝价格将“偏乐观”。

据该人士分析，从需求端看，相较一季度，二季度需求旺盛。一方面，美国是中国电解铝的主要出口国，俄铝事件将挤压出一定的美国市场需求量（暂未考虑中美贸易摩擦因素）。更重要的是，随着气温回升，国内的建筑项目和工厂陆续开工，电解铝下游的型材、建筑、交通工具及交通设施、电力和工业铝材等均进入需求旺季，电解铝传统旺季来临，需求向好。

从供给端看，运行产能偏低，供应增量不及预期。目前，国内电解铝价格不高，约为1.4万元/吨，处于相对底部，因冬季限产而停产的电解铝厂复产欲望并没有预计中的那么高。

期货方面，电解铝主力合约自2017年三季度以来一路下挫，今年3月30日触及阶段性低点13715元/吨后开始反弹，且交易量明显放大，预计大概率出现上行趋势。

从电解铝的上游看，新疆一家大型电解铝厂表示，约占电解铝成本80%的电力和氧化铝供应充足，价格稳定。

目前，美方宣称拟对中国出口到美国的电解铝加征关税。如果实施，客观上会导致我国电解铝出口量减少，国内电解铝的供应量随之增加，价格也将下降。但经与多位电解铝业内人士交流，大多数人认为中美贸易摩擦对电解铝市场的影响不会持续太长时间。